三季度基金亏损股榜单

　　Q3基金亏损股平均跌幅-22.1%，白酒、医药居多。Q3基金亏损股：季度跌幅平均-22.1%，五粮液（000858）、贵州茅台（600519）前2名，医药（3只）数量最多，中国平安（601318）、长春高新（000661）连续3、2个季度上榜。平安银行（000001）上榜或因8-9月基金加仓致持股基金数量增多。历史经验：亏损股上榜后1年内难有绝对和相对收益，仅部分消费龙头可有效反弹实现绝对收益。

　　此前2个季度亏损股榜单预警效果较好。21Q2基金亏损股Q3延续弱势，其中9只个股继续下跌，Q3平均跌幅-13.1%，长春高新（-29%）跌幅最深，仅海尔智家（600690）上涨+2.3%；21Q1基金亏损股过去2个季度整体较弱，其中4只个股Q2-Q3连续下跌，5只个股经历Q2反弹后再次下探，仅新能源产业链的天赐材料（002709）连续2个季度大幅上涨。

　　历史经验：基金亏损股上榜后1年内难跑赢市场，根源在于基本面走弱。前期专题《谁让基金亏大钱》筛选过去十年让公募基金亏大钱的30只个股，龙头占比70%。亏损股下跌前估值处于高位，下跌后1年内多数无绝对和相对收益，仅部分消费龙头可填补跌幅。股价疲软根源在于杀估值转为杀业绩，利润增速及ROE下滑，抖客网，初期市场并无预期，基金减仓不果断影响净值，卖方盈利预测不断下修，基本面变化逐渐被认知。

　　风险提示：客观数据描述不代表投资建议；经济不及预期；历史经验不代表未来。